Page 74 - 證券半年刊114年第9期

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2025

TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION

國際金融

亞洲資本市場發展之探索

―菲律賓

徐秉群 中華民國證券商業同業公會業務二組組長

壹、經濟環境

一、 2023 年在全球經濟復甦遲緩、地緣政治風險持續升溫與通貨膨脹壓力未歇的情勢下，菲律賓
經濟仍實現 5.5% 成長，雖低於 2022 年之 7.5%，亦未達政府原定 6% 至 7% 成長目標，但已

優於亞洲新興市場平均水準，且遠高於全球整體增速，顯示其經濟韌性仍具相當基礎；展望
2024 年與 2025 年，在政府延續「Build, Build, Build」大型基礎建設計畫，並配合中央銀行實
施相對寬鬆之貨幣政策背景下，國際貨幣基金 (IMF) 與世界銀行均預測 2025 年菲國 GDP 成

長可達 5.6% 至 5.8%；產業結構方面，服務業穩居主導地位，2024 年其產值占 GDP 比重已
突破 55%，其中又以商業流程外包 (BPO)、金融服務、觀光旅遊與電子商務等子產業最具成
長潛力。

二、 海外勞工匯款為菲律賓經濟重要支柱之一，2023 年全年匯入金額達 372 億美元，年增幅達
14.3%，顯著高於 2022 年之 325.4 億美元，單月以 2023 年 12 月最高，達 36 億美元，創下
歷史新高紀錄，根據菲律賓中央銀行 (BSP) 統計，海外勞工匯款分別占 GDP 與國民總收入

(GNI) 之 8.5% 及 7.7%，此一穩定且高成長的匯款來源，顯示全球對菲籍勞工需求持續增溫，
亦有效支撐高通膨情勢下的家庭消費與內需市場，未來預料仍將維持穩健成長態勢。2023 年

菲律賓失業率降至 4.0%，較 2022 年之 4.4% 進一步改善，反映國內經濟活動復甦與投資增加
之效益；不過，就業品質尚有提升空間，廣義勞動不足率 ( 含兼職與低薪族群 ) 仍高達 15%，
顯示勞動市場仍存在結構性問題。