Page 24 - 證券半年刊114年第8期

22 2025 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION

貳、 由資本市場角度推動臺灣成為亞 民國證券投資信託暨顧問商業同業公
洲資產管理中心 會 ( 下稱投信投顧公會 ) 共同擬定開放

主動式 ETF 及被動式多資產 ETF，以
在亞洲資產管理中心的計畫中，金管會證 作為落實商品多元化政策下具體行動
券期貨局負責資本市場範疇，期許透過四大主 措施之一。規劃重點如下：

軸—壯大本國資產管理規模、擴大外國資產管 A. 主動式 ETF：主動式 ETF 係由基金
理業投資、擴大投資創投與新創及資本市場壯 經理人依照投資目標與投資策略主
大暨國際合作計畫，由資本市場角度規劃相關 動建構投資組合，並進行操作調整，

策略協助推動亞洲資產管理中心，其範圍涵蓋 與被動式 ETF 採追蹤、模擬或複製
金管會證券期貨局監理之投信投顧業、證券業 標的指數績效表現之操作方式有別。

及上市上櫃公司等角度之壯大計畫。以下逐一 考量國內首次引進主動式 ETF，初
說明各項主軸下壯大投信投顧業所規劃之相關 期開放主動式股票 ETF 及主動式
推動策略與目前推動進度。 債券 ETF，投資組合採全透明方式

( 每日向市場公告 ETF 實際投資組
一、 主軸一：壯大本國資產管理規模 合 )，且不強制要求須有績效參考指

標 (Benchmark)。
為推動亞洲資產管理中心「壯大資產管理 B. 被動式多資產 ETF：基於我國追蹤
計畫」之壯大本國資產管理規模推動策略，本 指數之被動式 ETF 市場近年來快速

項係透過開放投信投顧業務範圍，提升資產管 成長，投資人對於指數成分為股票
理業者體質。相關執行策略如下： 或債 券之 ETF 已相 當熟 悉， 初 期
先開放標的指數成分證券得同時包

( 一 ) 商品多元化 括股票及債券之固定比例股債平衡
本項係配合亞洲資產管理中心「商品」構 型被動式 ETF，後續視實際發展狀
面措施，執行策略以鬆綁法規開放多元化金融 況，再循序漸進開放其他類型多資

商品為方向。包括： 產 ETF 商品。
1. 開放投信發行主動式交易所交易基金 ( 主動 (2) 法規調適：金管會已依前述開放方向，

式 ETF) 及被動式多資產 ETF 於 113 年 12 月 25 日修正「證券投資
(1) 規劃重點 信託基金管理辦法」、「證券投資信
配合亞洲資產管理中心商品構面以鬆 託事業募集證券投資信託基金公開說

綁法規開放多元化金融商品為方向， 明書應行記載事項準則」及「有價證
金管會經評估我國基金市場之發展情 券得為融資融券標準」等法規，暨於

形及特性，暨參考國際間主要市場之 同年 12 月 30 日配合修正相關函令，
監理規範，與臺灣證券交易所股份有 且同步請證交所、櫃買中心及投信投
限公司 ( 下稱證交所 )、財團法人證券 顧公會就商品發行銷售、資訊揭露、

櫃檯買賣中心 ( 下稱櫃買中心 ) 及中華 申購買回作業、流動量提供等相關規範