Page 17 - 證券半年刊114年第9期

證券公會半年刊 第 9 期 扶植新創企業成長，共創資本市場茁壯 15

貳、 擴大投資創投與新創 三、 上市後之變更交易方法情事增訂較長之改
善期間：考量創投本質為長期扶植新創產

為推動「亞洲資產管理中心」政策之「擴 業，具有評估投資期較長之特性，處分原
大投資創投與新創」推動策略，金管會於 持有之投資標的後，尚需充分時間評估其
2025 年 5 月 14 日同意核備、證交所於 2025 他投資標的，為避免上市後倉促進行投資

年 5 月 15 日公告修正相關規定，放寬創投事 決策以保障股東權益，就創投之投資總額
業上市規範，措施如下： 未達其資產總額 60%，經限期改善而未
一、 申請上市之實收資本額門檻調降：由 20 改善者應變更交易方法之情事，增訂「且

億元調降為 15 億元，且發行股數 1 億股 未於後續檢送之十二期財務報告期間內改
等比調降為 7,500 萬股，以吸引創投申請 善完成者」之較長改善期間規範。

掛牌。
二、 申請上市之投資總額彈性放寬：原申請上 參、 透過創櫃板發掘具潛力企業
市條件要求創投申請上市時及最近二會計

年度財報之投資總額「均」達資產總額之 我國資本市場經發展多年，已形成多層次
60% 以上，為賦予實務投資運作彈性， 之資本市場，企業可以依據自己的規模、產業

增訂符合最近二個會計年度投資總額「平 與營運狀況等，選擇適合的板塊進入資本市場
均」達資產總額 60% 以上，且最近一個 籌資。企業經由多層次資本市場分階段從創櫃
會計年度較前一個會計年度為高者，亦得 板及興櫃市場逐步完善內部控制、協助業務推

申請上市。 展、法規熟悉等育成機制，最後達到申請上市
櫃掛牌 ( 即 IPO) 資格，有關多層次資本市場
板塊功能及定位如下表：

2024 年底
市場別 定位 公司屬性 登錄 ( 掛牌 ) 公司特色
家數

提供專業輔導
創櫃板 未公開發行 具創新、創意構想之微型創新企業 105 家
與籌資功能

主板前之預備 主要為相對成熟之中小型企業，為熟
興櫃 市場，採分階 公開發行 悉資本市場運作預作準備，並輔以證 347 家
段育成 券商輔導機制

營運較為成熟且具一定營運績效及規
上櫃 主板市場 公開發行 848 家
模的中大型企業或新興產業公司

上市 營運較為成熟且具一定營運績效及規
主板市場 公開發行 1031 家
( 含創新板 ) 模的大型企業或新創公司