Page 54 - 證券半年刊114年第8期
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52 2025 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
性的激勵措施，如稅務優惠或針對性的儲蓄產品，以提升家庭對資本市場的參與意願；同時，
政策制定者需在鼓勵多元化投資與加強風險保障之間尋求平衡，既要激發投資活力，又要防
範市場風險對個人財務造成過大衝擊，值得注意的是，德國現行的養老金制度採用「隨收隨
付」模式，由現代工作者負擔退休者養老金，未來則由下一代承擔，隨著老齡化問題日益加
劇，這一模式的可持續性正受到挑戰，進一步凸顯了推廣金融教育與資產管理的重要性，以
幫助國民更好地規劃未來的財務需求。
( 三 ) 香港的理財教育與實踐
香港作為亞洲的重要金融中心，其投資者普遍擁有豐富的市場經驗，並能根據市場條件靈活
調整策略，例如在高利率環境下選擇定期存款產品；然而，部分市民對理財的認識仍存在偏
差，往往將財務規劃簡化為追求投資回報最大化，而忽略了全面規劃的重要性；實際上，理
財應涵蓋家庭支出預算、退休儲備、健康費用等多個方面，而不僅僅專注於短期收益。香港
的強制性公積金制度 (MPF) 作為居民主要的退休儲蓄來源，規定資金僅能在達到 65 歲或移
居海外時提取，為了確保退休期間的經濟穩定，政府還推出了針對 60 歲以上市民的醫療保
險計劃與年金計劃，以減輕退休後的經濟壓力並完善社會保障體系，為提升公眾的理財意識，
香港證券及期貨事務監察委員會 (SFC) 旗下的投資者及理財教育委員會 (IFEC) 積極推動金
融教育，IFEC 透過「錢家有道」等教育平台，提供免費且公正的理財資源，並制定了「理
財能力策略」，涵蓋投資風險管理、資產分配及全面財務規劃等多個層面。這些舉措有效幫
助市民破除投資迷思，提升理財能力，從而為長期財務穩健奠定堅實基礎。
五、亞洲股票市場的現狀及其進一步發展的努力 (Current state of the stock market
and efforts for further development in Asia)
主持人： 日本 Monex 集團暨日本催化基金專家總監 Mr. Jesper Koll
與談人： 日本名古屋商科大學研究生院經營學部教授暨百達資產管理 ( 日本 ) 高級研究員 Ms.
Nana Otsuki、印尼證券業協會 (APEI) 執行董事 Ms. Lily Widjaja、亞洲證券業暨金融市
場協會 (ASIFMA) 董事總經理 Mr. Lyndon Chao、印度國家交易所成員協會 (ANMI) 候補
主席 Mr. Suresh Krishnamurthy
( 一 ) 亞洲資金流向的變化與影響
自 2015 年以來，亞洲市場的資金流動格局發生了顯著變化；2015 年，亞洲吸引了全球
74% 的資金流入，但到了 2023 年，這一比例已降至 52%；其中，中國市場的資金份額逐
漸萎縮，而印度、日本及台灣等市場則呈現穩步增長態勢；相對之下，東協國家的資金流動
則保持較為穩定，而大中華市場 ( 涵蓋上海、深圳與香港 ) 的資金流入則明顯減少；同時，
日本、台灣與印度市場的吸引力顯著提升，這一趨勢由政府政策調整、各國 GDP 增長率差
