Page 64 - 證券半年刊113年第7期
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62 2024 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
要將這些資金更好地投入到生產性用途中，特別是在面臨數位化轉型和淨零轉型的背景下，政
府可以通過政策激勵消費者投資資本市場，但提高金融素養同樣重要。歐盟委員會去 (2023)
年進行了一項調查，結果顯示只有 18% 的歐洲人擁有高水平的金融能力，大部分人處於中等
或低水平。歐洲需要提高人們的金融知識，讓他們能夠自信地進行投資。總結來說，資本市場
對於歐洲的發展至關重要，需要繼續努力提高市場參與度，特別是提高消費者的金融素養。
貳、2024 年第 37 屆 ICSA 年會專題討論重點摘要
一、 改善和發展資本市場 (Improving and Growing Capital Markets)
主持人： 瑞典證券市場協會 (SSMA) 執行長 Mr. Urban Funered
與談人： 歐盟執委會金融總署 (DG FISMA) 一般事務部主任 Ms. Paulina Dejmek Hack、歐洲金融
市場協會 (AFME) 執行長 Mr. Adam Farkas、美國證券業暨金融市場協會 (SIFMA) 董事
總經理 Mr. Peter Matheson、日本證券業協會 (JSDA) 常務理事 Mr. Matsuo Motonobu、
義大利金融業協會 (AMF Italia) 會長 Mr. Marco Ventoruzzo。
( 一 ) 金融市場和世界本身非常複雜，這使得監管工作也不可避免地變得複雜，需要確保規則適用
於目的，但同時要注意利益相關者的意見。有時候，讓現有規則穩定下來，讓利益相關者適
應，比不斷開啟新的監管過程更好，因為這往往會帶來更多的複雜性並削弱法律的確定性和
可預測性。美國和歐洲在監管上面臨各自的複雜性。在歐洲的監管流程中，立法細節經常在
成員國和議會中增加，這也帶來了複雜性和負擔。具體而言，歐洲在可持續金融領域的監管
已經取得了顯著的進展，建立了包括可持續金融框架、綠色工具和環境、社會和公司治理
(ESG) 評級在內的多種法律工具，旨在推動金融項目真正支持可持續性和轉型。這些規則雖
然複雜，但它們為投資者提供了可靠的指引，幫助他們找到合適的投資機會。然而，這些規
則的實施需要時間和耐心。企業，尤其是中小型企業，面臨著適應新規則的挑戰，這對它們
來說也是一種壓力。因此，在能力建設、解釋規則以及讓這些規則在系統轉型中找到位置方
面，還有很多工作要做。
( 二 ) 歐洲在可持續金融領域做了大量工作，建立了可持續金融框架，允許金融項目真正支持可持
續性和轉型。歐洲的可持續性報告規則、綠色工具以及 ESG 評級和其他法律工具，有助於
投資者找到可靠的定位。這些規則有些複雜，部分原因是它們是新的，因此公司還需要時間
去適應。許多歐洲公司在其自身的轉型以及綠色經濟的融資方面非常活躍，現在確實需要的
是讓這些規則穩定下來。小公司雖然在大多數規則中不需要進行可持續性報告，但仍然會受
到影響，因為它們的供應鏈中的大公司會要求提供相關信息。因此，在能力建設、解釋規則
以及讓這些規則在系統轉型中找到位置方面，還有很多工作要做。幾年前，歐洲已經開始討
論如何從當前狀態轉向更可持續的階段，這一討論同樣在全球範圍內展開。儘管各地的起點
和監管框架有所不同，但各個司法管轄區都面臨著相似的挑戰：如何為轉型提供融資，如何
