Page 6 - 證券半年刊113年第7期
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2024
TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION
經濟視界
2024-2025台灣經濟情勢
與證券業展望
孫明德、方俊德 台經院景氣預測中心主任、助理研究員
時 序進入 2024 年，各主要央行維持高利率以抑制通膨，但因各國經濟和金融結構差異，經濟
和通膨表現出現分歧。美國上半年經濟表現優於市場預期，歐元區經濟逐步回穩，全球經濟
仍具韌性。主要經濟體的貨幣政策調整步伐不一，歐洲央行率先美國聯準會降息，日本央行則結束
負利率政策。在台灣方面，受到人工智慧熱潮的推動，資通訊產品出口表現亮眼，帶動整體出口數
據。然而，資通訊產品已接近 2023 年下半年的高基期，加上部分積體電路產品轉內銷，下半年出
口表現將不如上半年。所幸，近期化學品、紡織、金屬和礦產等傳統產業因全球經濟復甦而受益，
庫存回補和訂單增加使得傳產出口年增率大多恢復正成長。在投資方面，全球景氣復甦帶動需求，
機械和機電設備的進口值年增率顯著回升，使第二季資本形成項目表現超出預期。在消費方面，穩
定的就業和薪資成長支撐民間消費表現。台灣 2024 年經濟成長模式呈現內外皆溫。然而，全球貿
易摩擦升溫、美國總統大選結果以及人工智慧熱潮能否延續等不確定性因素，將使得 2024 年下半
年與 2025 年台灣經濟成長力道受到制約。
壹、 2024 年全球經濟情勢 和 3.1%。其中，占 GDP 70% 的個人消費支
出在第二季年增率從 2.2% 上升至 2.5%。其
一、 上半年美國經濟韌性強，降息推 中，商品消費年增率從 1.5% 增至 2.0%，服
遲，歐元區經濟表現逐步回穩 務消費從 2.5% 增至 2.8%。民間固定投資年
增率從 4.6% 下滑至 4.2%，主要由於非住宅
在美國方面，2024 年上半年，美國經濟 投資年增率由 4.3% 降至 3.7%，儘管住宅投
表現堅韌，前二季 GDP 成長率分別為 2.9% 資年增率上升至 5.8%。政府消費和投資年增
