Page 62 - 證券半年刊113年第6期

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2024

TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION

國際金融

亞洲資本市場發展之探索－印度

徐秉群 中華民國證券商業同業公會業務二組組長

壹、經濟環境

一、 印度擁有 14 億人口，為全球人口第一大國，年輕的人口更是具有顯著的優勢，超過 65% 的
人口年齡在 35 歲以下，服務業占國內生產總值最大宗，尤其以資訊科技服務為主。印度自

1991 年啟動重大結構改革和經濟自由化以來，經歷了長時間的經濟增長，1991 至 2019 年實
際 GDP 增長率平均約為 6.6%。在產業結構方面，2022 年印度農業、工業及服務業產值約占
GDP 比重分別為 15.1%、30.8%、54.2%。國際信評機構惠譽旗下研究機構 BMI Research

於 2023 年 9 月報告中指出，印度家庭的可支配所得以 14.6% 的年複合成長率擴張，到 2027
年，印度家庭支出預計將超過 3 兆美元，成為全球第三大消費市場，僅次於美國及中國。

二、 國際信評機構惠譽 (Fitch)、標準普爾 (S&P) 及穆迪 (Moody’s) 分別給予印度主權信用評等
BBB-、BBB- 及 Baa3，未來展望均為穩定 (Stable)；依據 COFACE 經濟研究評比，印度景
氣指標為 A4，國家風險評估等級為 B，屬於顯著風險 (Significant Risk) 等級；依據 Euler

Hermes 經濟研究分析，印度在國家風險評估等級為 B1，中期評等為 B ( 中等風險 )、短期
評等為 1( 低風險 Low)；世界經濟論壇公布最新「全球競爭力 The Global Competitiveness
Index 4.0 報告」，印度競爭力在全球 141 個參評經濟體中，排名第 68 名；世界銀行 (World

Bank) 公布 Doing Business 2020 經商環境報告，印度評比在 190 個國家中排名第 63 名。

貳、資本市場

一、證券市場

( 一 ) 印度證券交易市場由全國性證券交易所、地方性區域交易所和場外交易市場 (OTC) 等三個
層級的 23 家交易所組成，其中全國性交易所 2 家，地方性區域交易所 21 家。兩大全國性

證券交易所為：孟買證券交易所 (Bombay Stock Exchange, BSE) 及印度國家證券交易所