Page 18 - 證券半年刊115年第10期

16 2026 TAIWAN SECURITIES ASSOCIATION

大創櫃板推薦來源；( 二 ) 強化誘因：開放證 櫃公司直接或間接持有 100% 股份之海外
券商得認購創櫃板公司之股份 ( 於公司登錄創 子公司，在母公司全額保證其債務之情形

櫃板期間投資創櫃板發行的新股，且不受標的 下，亦得於國內發行專業板國際債券，以
公司單次發行總額 10% 限制 )，並得用以充抵 提供本國企業更多元的籌資管道，同時擴
未來興櫃階段應認購股數，以增加證券商推薦 大發行人基礎、增進我國債券市場規模。

誘因等；( 三 ) 分級輔導：讓企業自行選擇接 二、 調適外國公司來臺發行債券資格規範：為
受內控輔導時間，以提升輔導彈性；將各項資 配合國際金控公司發展趨勢，及貼合債券
源分級推動，聚焦公司規模及不同發展階段， 市場實務作業與需求，鬆綁外國金融機構

提供所需輔導課程或媒合資源；( 四 ) 簡化程 其持股母公司掛牌之分支機構，以及經外
序：包括簡化推薦單位出具意見書內容並將 國公司擔保之資金管理目的子公司，得來

有效期限由 60 天延長至 90 天，並簡化公司 台發行得銷售予一般投資人之普通公司債
出具「營業計畫書」格式內容等。 之資格條件，並得採總括申報方式辦理。
櫃買中心推出之「創櫃板 PLUS」，從制 三、 開放境外發行之外幣債券得雙掛牌：參考

度設計、輔導資源到實務操作，全面升級，並 全球主要國際債市作法，符合所定條件之
整合各單位為「創櫃板 Plus 平台大聯盟」， 外國發行人，開放其一部或全部於境外募

舉辦交流會、媒合座談會及菁英選拔活動，提 集與發行之外幣計價債券，亦得以發行總
供創新創意產業、中小微型企業輔導資源及籌 額向櫃買中心申請為雙掛牌之國際債券，
資成長之養分，2025 全年登錄與申請輔導之 以配合國際債券金融中心之發展趨勢，及

家數達到 116 家，創下 10 年來新高。未來將 適度引進境外資金參與，期為國際債券市
持續與證券商等中介機構合作，發掘並輔導更 場帶來新成長動能，並擴展國內證券商潛
多具潛力之新創企業進入資本市場，扶植新興 在商機，以利承銷商維持業務量及整體市

產業並形塑產業聚落。 場發展的可行性。

貳、 擴大債券市場發展 參、 資本市場結構性改變

我國資本市場除股權商品具國際發展潛力 我國資本市場正經歷從傳統「代工製造資

外，因臺灣具備高信評金融體系與穩健法制， 本」轉型為「創新科技資本」的結構性巨變。
機構投資人資金充沛，也是發展債券市場的理 截至 114 年底，上市櫃台股總市值已突破 100
想區域。本計畫將朝向擴大發行人參與、鼓勵 兆元大關，位居全球第七，這為 AIC 計畫推動

永續債發行、多元化債券商品、加深國際鏈結 提供了強大的基礎，並可從下列兩點觀察可望
等方向規劃，目前已研議之措施如下，後續將 帶來的結構性改變：

廣納相關單位意見，提出全面性之發展計畫： 一、 從「融資管道」升級為「產業孵化器」：
一、 持續推動國內公司之海外子公司來臺發行 透過創櫃、興櫃、上櫃、上市創新板及一
國際債券：114 年 6 月已公告鬆綁專業板 般板的多層次架構，資本市場已不僅是企

國際債券發行人資格條件，開放我國上市 業成熟後的籌資管道，更是深度參與企業