證券商公會機構投資人盡職治理專區

(一)證券業機構投資人近年落實盡職治理情形：

(二)改善建議：
綜觀近年國內機構投資人盡職治理資訊揭露內容，雖逐漸進步，但仍有下列待改善的揭露態樣及相關改善建議事項。

類別	待改善的揭露態樣	改善建議
盡職治理政策	說明如何對被投資公司進行風險評估，包含ESG相關之風險與機會，並解釋其評估方式。	完整說明風險評估方式，必須提到ESG相關風險與機會。
利益衝突政策	完整說明利益衝突態樣，包含但不限於公司與客戶間、公司與員工間、員工與客戶間、公司與其他被投資公司間、公司與關係企業間等利益衝突態樣內容。	完整說明利益衝突態樣，包含但不限於公司與客戶間、公司與員工間、員工與客戶間、公司與其他被投資公司間、公司與關係企業間等利益衝突態樣內容。
投票政策	投票政策定義機構投資人原則上支持、反對或僅能表達棄權之議案，以及判定為重大議案之類型，並列舉相關議案。	投票政策具體定義原則上支持、反對或僅能表達棄權之議案類型，並說明判斷重大議案之政策，及列舉相關議案。
議合個案執行與揭露	盡職治理報告說明議合雙方之溝通位階。	說明議合雙方之溝通位階，例如機構投資人議合負責人及被投資公司議合負責人，包含董事長、總經理、獨立董事或其他管理階層等。
	盡職治理報告說明如何評估是否需要與被投資公司互動、議合，此外，亦須說明議合之執行情形是否符合其盡職治理政策。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等。	說明評估方式，包含議題、原因，並清楚說明議合執行情形與政策內容。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等至少兩項。
	盡職治理報告說明與被投資公司議合進度及設置各階段里程碑。	為議合進度設置階段里程碑，且至少包含四階段，例如第一階段，向被投資公司提出議合議題；第二階段，被投資公司承認該議合議題存在；第三階段，被投資公司針對該議題擬定因應策略；第四階段，被投資公司採取實際措施，達成議合目標。並統計各里程碑的議合公司數量及占總資產規模比重。
	盡職治理報告說明與被投資公司互動的議題、原因、範圍等互動、議合內容。議合之議題應提供支持之證據，包括具體量化目標或被投資公司同業實例，且其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等。	完整說明互動的議題、原因、範圍等互動、議合內容。議合之議題應提供支持之證據，包括具體量化目標或被投資公司同業實例，例如董事會之性別比例、董監事薪酬政策、溫室氣體之排放量等。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等至少兩項。
	盡職治理報告說明互動、議合後所帶給被投資公司及其利害關係人的影響。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等。	提供影響之案例說明，並具體列舉對被投資公司及其各利害關係人例如對股東、客戶、供應商、員工、一般大眾等帶來之影響。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等至少兩項。
	盡職治理報告中，具體說明與其他機構投資人的合作行為政策與案例，及針對ESG議題參與的相關倡議組織，共同擴大及發揮機構投資人之影響力之相關案例，並說明議合是否符合預定目標，後續的追蹤行為或行動規劃，及對未來投資決策之影響。盡職治理報告說明互動、議合後所帶給被投資公司及其利害關係人的影響。有關上述與被投資公司之議合行為，其揭露之資產類別包含但不限於股票、債券、不動產、私募基金等。	機構投資人需具體揭露與其他機構投資人共同合作，向被投資公司議合之政策與案例，並說明議合是否符合預定目標，後續的追蹤行為或行動規劃，及對未來投資決策之影響。
投票揭露	列舉重大議案與說明贊成、反對及棄權之原因，及若對議案結果不滿意之後續行動規劃。	說明判斷所列舉重大議案之因素或流程，並揭露贊成、反對及棄權之原因，及若對議案結果不滿意之後續行動規劃。

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